注会模考-《财务成本管理》
注会模考-《财务成本管理》 一、单项选择题（本题型共 14 小题，每小题 1.5 分，共 21 分。每小题只有一 个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.一般来说，会导致外部融资需求增加的措施是（ ）。 A.提高利润留存率 B.提高销售净利率 C.提高股利支付率 D.降低股利支付率 1.【正确答案】C 【答案解析】根据外部融资额的计算公式可知，一般来说，股利支付率越高，外部融资需求 越大；利润留存率和营业净利率越高，外部融资需求越小。 2.假设 ABC 公司有优先股 10 万股，其清算价值为每股 15 元，拖欠股利为每股 5 元；20×1 年 12 月 31 日普通股每股市价 36 元，20×1 年流通在外普通股 100万股，所有者权益总额为 960 万元，则该公司的市净率为（ ）。A.3.27 B.1.86 C.4.74 D.2.56 2.【正确答案】C 【答案解析】每股净资产＝÷100＝7.6（元/股） 本年市净率＝36÷7.6＝4.74 3.下列关于投资组合风险和报酬率的说法中，错误的是（ ）。 A.资产的风险可以用标准差衡量 B.标准差测度整体风险，贝塔系数测度系统风险 C.一项资产的期望报酬率高低取决于该资产的系统风险大小 第 1页
018 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来 越快 3.【正确答案】D 【答案解析】随着投资组合中加入的证券数量逐渐增加，开始时抵消的非系统风险较多，以 后会越来越少，因此整体风险降低的速度会越来越慢，选项 D 的说法不正确。 4.下列关于资本资产定价模型的说法中，不正确的是（ ）。 A.通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险利率 B.通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府债券比较适宜 C.应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表 D.1＋名义无风险利率＝（1＋真实无风险利率）（1＋通货膨胀率） 4.【正确答案】C 【答案解析】不同时间发行的长期政府债券，其票面利率不同，有时相差较大。长期政府债 券的付息期不同，有半年期或一年期等，还有到期一次还本付息的。因此，票面利率是不适 宜的。应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险报酬率的代表。 5.在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年现金净流量相等 的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的（ ）。 A.现值指数指标的值 B.净现值率指标的值 C.静态回收期指标的值 D.会计报酬率指标的值 5.【正确答案】C 【答案解析】在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年现金净流量相等 的情况下，为计算内含报酬率所求得的年金现值系数应等于该项目的静态回收期指标的值。 6.下列关于二叉树期权定价模型的表述中，错误的是（ ）。 A.二叉树模型是一种近似的方法 B.将到期时间划分为不同的期数，所得出的结果是不同的 第 2页
2018 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 C.期数越多，计算结果与布莱克—斯科尔斯定价模型的计算结果越接近 D.假设前提之一是不允许卖空标的资产 6.【正确答案】D 【答案解析】二叉树期权定价模型的假设：（1）市场投资没有交易成本；（2）投资者都是 价格的接受者；（3）允许完全使用卖空所得款项；（4）允许以无风险报酬率借入或贷出款 项；（5）未来股票的价格将是两种可能值中的一个。根据“允许完全使用卖空所得款项” 可以得出选项 D 不正确。 7.由于固定性经营成本和固定性融资成本的共同存在而导致的每股收益变动率 大于营业收入变动率的杠杆效应称为（ ）。 A.联合杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.经营杠杆效应 D.经营杠杆系数 7.【正确答案】A 【答案解析】由于固定性经营成本和固定性融资成本的共同存在而导致的每股收益变动率大 于营业收入变动率的杠杆效应称为联合杠杆效应。 8.某上市公司以其持有的其他公司的债券作为股利支付给股东，这种股利支付的 方式属于（ ）。 A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利 8.【正确答案】C 【答案解析】财产股利是以公司所拥有的其他企业的有价证券（如股票、债券）作为股利的 支付方式。 9.下列各项中，不属于长期借款特殊性保护条款的是（ ）。 第 3页
2018 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 A.贷款专款专用 B.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目 C.限制企业高级职员的薪金和奖金总额 D.限制资本支出规模 9.【正确答案】D 【答案解析】长期借款的特殊性保护条款包括：（1）贷款专款专用；（2）不准企业投资于 短期内不能收回资金的项目；（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（4）要求企业主 要领导人在合同有效期内担任领导职务；（5）要求企业主要领导人购买人身保险。选项 D 属于长期借款的一般性保护条款。 10.以下关于租赁的说法中，正确的是（ ）。 A.从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别 B.典型的经营租赁是指短期的、不完全补偿的、可撤销的净租赁 C.长期租赁的主要优势在于能够使租赁双方得到抵税上的好处，而短期租赁的主 要优势则在于能够降低承租方的交易成本 D.售后租回涉及三方关系人 10.【正确答案】C 【答案解析】从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别；典型的经营租赁是指短 期的、不完全补偿的、可撤销的毛租赁；售后租回是指承租人先将某资产卖给出租人，再将 该资产租回的一种资产租赁形式，因此只涉及两方当事人。 11.某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率（利 息与可用贷款额的比率）高于名义利率（借款合同规定的利率）的是（ ）。 A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额 B.按贴现法支付银行利息 C.按收款法支付银行利息 D.按加息法支付银行利息 11.【正确答案】C 【答案解析】收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，在这种付息方式下，实际利率 第 4页
2018 年注册会计师考试辅导 财务成本管理 等于名义利率。 12.某产品由三道工序加工而成，原材料在每道工序之初投入，各工序的材料消 耗定额分别为 20 千克、30 千克和 50 千克，用约当产量法分配原材料费用时， 下列关于各工序在产品完工程度的计算中，不正确的是（ ）。 A.第一道工序的完工程度为 20% B.第二道工序的完工程度为 50% C.第三道工序的完工程度为 100% D.第二道工序的完工程度为 35% 12.【正确答案】D 【答案解析】原材料是随着加工进度分工序投入的，并且在每一道工序开始时一次投入，从 总体上看属于分次投入，投入的次数等于工序的数量。用约当产量法分配原材料费用时，各 工序在产品的完工程度＝本工序投入的原材料累计消耗定额/原材料的消耗定额合计，因此， 选项 A、B、C 的说法正确，选项 D 的说法不正确。 13.A 公司生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制。公司预计下一年度的原材料采购价格为 21 元/公斤，运输费为 3 元/公斤，运输过程中的正常损耗为 5%，原材料入库后的储存成本为 1 元/公斤。该产品的直接材料价格标准为（ ）元。 A.25.26 B.26.32 C.26 D.25 13.【正确答案】A 【答案解析】直接材料的价格标准，是预计下一年度实际需要支付的进料单位成本，包括发 票价格、运费、检验和正常损耗等成本，因此本题答案为（21＋3）/（1－5%）＝25.26（元）。 14.假设某企业只生产销售一种产品，单价 50 元，边际贡献率 40%，每年固定成 本 300 万元，预计下年产销量 20 万件，则价格对利润影响的敏感系数为（ ）。 第 5页
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