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注会《财务成本管理》必须攻克的易错题 一、单项选择题 1. 某公司 2010 年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度营业收入为 6000 万元，年初应收账款余额为 300 万元，年末应收账款余额为 500 万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额 10%提取。假设每年按 360 天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ）天。 A. 15 B. 17 C. 22 D. 24 【正确答案】 D 【答案解析】 计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的金额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的金额计算，即用应收账款余额计算。另外，为了减少季节性、偶然性和人为因素的影响，如果根据题中的条件能够计算出应收账款的平均数，则要用平均数计算。本题中年初应收账款余额为 300 万元，年末应收账款余额为 500 万元，所以，应收账款的平均数＝（300＋500）÷2＝400（万元），应收账款周转次数＝6000÷400＝15（次/年），应收账款周转天数＝360/15＝24（天/年）。 2. 某企业采用偿债基金法计提折旧。若甲设备的原值为 200 万元，使用年限为 5 年，预计净残值为 20 万元，假定平均利率为 10%，则甲设备的年折旧额为（ ）万元。 A. 40 B. 32.76 C. 36 D. 44 【正确答案】 B 【答案解析】 年折旧额＝偿债基金系数×固定资产原值＝固定资产原值/年金终值系数＝ 200/（F/A，10%，5）＝200/6.1051＝32.76（万元） 3. 某债券的期限为 5 年，票面利率为 8%，发行日为 2010 年 4 月 1 日，到期日为 2015 年 3 月 31 日，债券面值为 1000 元，市场利率为 10%，每半年支付一次利息（9 月末和 3 月末支付），下列关于该债券 2011 年 6 月末价值的表达式中正确的是（ ）。 A. [40×（P/A，5%，8）＋1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2） B. [40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2） C. [40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1） D. [40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2） 【正确答案】 D 【答案解析】 对于 2011 年 6 月末而言，未来还要支付 8 次利息，下一个付息日为 2011 年 9 月末。第一步：计算该债券在 2011 年 9 月末的价值：未来要支付的 8 次利息在 2011 年 9 月末的现值＝2011 年 9 月末支付的利息＋其他 7 次利息在 2011 年 9 月末的现值＝40＋40 ×（P/A，5%，7），到期时支付的本金 1000 在 2011 年 9 月末的现值＝1000×（P/F，5%，7），所以，该债券在 2011 年 9 月末的价值＝40＋40×（P/A，5%，7）＋1000×（P/F，5%，7）；第二步：把该债券在 2011 年 9 月末的价值折现到 2011 年 6 月末，折现期间为 3 个月，由于折现率 5%是半年期的折现率，即一个折现期为半年（6 个月），所以，3 个月的折现期间为 3/6＝1/2 个折现期，因此，该债券 2011 年 6 月末价值＝该债券在 2011 年 9 月末的价值
×（P/F，5%，1/2），即选项 D 的表达式正确。 4. 甲公司股票当前市价 20 元，有一种以该股票为标的资产的 6 个月到期的看涨期权，执行价格为 25 元，期权价格为 4 元，该看涨期权的内在价值为（ ）。 A. 1 B. 4 C. 5 D. 0 【正确答案】 D 【答案解析】 期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。对于看涨期权来说，资产的现行市价等于或低于执行价格时，立即执行不会给持有人带来净收入，持有人也不会去执行期权，此时看涨期权的内在价值为零。 5. 下列关于“少数股权价值与控股权价值”的表述中，不正确的是（ ）。 A. 从少数股权投资者来看，企业股票的公平市场价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值 B. 在进行企业价值评估时，评估的对象是控股权价值 C. 对于谋求控股权的投资者来说，企业股票的公平市场价值是企业进行重组，改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值 D. 所谓“控股权溢价”是由于转变控股权而增加的价值 【正确答案】 B 【答案解析】 在进行企业价值评估时，首先要明确拟评估的对象是什么，搞清楚是企业实体价值还是股权价值，是持续经营价值还是清算价值，是少数股权价值还是控股权价值。它们是不同的评估对象，有不同的用途，需要使用不同的方法进行评估，所以选项 B 的说法不正确。 6. 某企业没有优先股，2010 年财务杠杆系数为 2，2011 年的财务杠杆系数为 1.5，2010 年息税前利润为 450 万元，则 2010 年实际利息费用为（ ）万元。 A. 100 B. 225 C. 300 D. 150 【正确答案】 D 【答案解析】 由于 2011 年的财务杠杆系数＝2010 年的息税前利润/（2010 年的息税前利润－利息） 即 1.5＝450/（450－利息） 利息＝（1.5×450－450）/1.5＝150（万元） 7. A 公司持有有价证券的年利率为 5％，公司的最低现金持有量为 2000 元，现金回归线为 8000 元。如果公司现有现金 19000 元，根据现金持有量的随机模型，此时应投资于有价证券的金额是（ ）元。 A. 0 B. 11000
C. 12000 D. 13000 【正确答案】 A 【答案解析】 H＝3R－2L＝3×8000－2×2000＝20000（元），公司现有现金 19000 元未达到现金持有量的上限，所以不需要进行现金与有价证券的转换，投资于有价证券的金额＝0（元）。 8. 某公司生产 A 产品经过三个生产步骤，其中第一生产步骤生产甲半成品，第二步骤将甲半成品加工为乙半成品，第三步骤将乙半成品加工为 A 产品。企业没有设置半成品库。该企业采用平行结转分步法计算产品成本，若每一生产步骤的狭义在产品的平均完工程度均为50%。第一步骤期末在产品为 60 件，第二步骤期末在产品为 40 件，第三步骤期末在产品为 30 件，则第一步骤期末广义在产品约当产量为（ ）件。 A. 100 B. 65 C. 60 D. 130 【正确答案】 A 【答案解析】 某步骤月末（广义）在产品约当产量＝该步骤月末狭义在产品数量×在产品完工程度＋以后各步月末狭义在产品数量，所以，第一步骤期末的广义在产品约当产量＝60 ×50%＋40＋30＝100（件）。 9. 本月实际产量 400 件，发生固定制造成本 1424 元，实际工时为 890 小时；企业生产能量为 500 件（1000 小时）；每件产品固定制造费用标准成本为 3 元/件，每件产品标准工时为 2 小时。则下列说法中不正确的是（ ）。 A. 固定制造费用耗费差异为－76 元 B. 固定制造费用闲置能量差异为 165 元 C. 固定制造费用效率差异为 135 元 D. 固定制造费用能量差异为 165 元 【正确答案】 D 【答案解析】 根据题意可知，固定制造费用的标准分配率＝3/2＝1.5（元/小时）（1）二因素分析法的计算结果为： 固定制造费用耗费差异＝1424－1000×1.5＝－76（元） 固定制造费用能量差异＝1000×1.5－400×2×1.5＝1500－1200＝300（元） （2）三因素分析法的计算结果为： 固定制造费用耗费差异＝1424－1000×1.5＝－76（元） 固定制造费用闲置能量差异＝（1000－890）×1.5＝110×1.5＝165（元）固定制造费用效率差异＝（890－400×2）×1.5＝90×1.5＝135（元） 10. 某企业生产中需要的检验员同产量有着密切的关系，经验表明，每个检验员每月可检验 1200 件产品，则检验员的工资成本属于（ ）。 A. 半变动成本 B. 阶梯式成本 C. 延期变动成本 D. 非线性变动成本
【正确答案】 B 【答案解析】 阶梯式成本，在业务量的一定范围内发生额不变，当业务量增长超过一定限度，其发生额会突然跳跃到一个新的水平，然后，在业务量增长的一定限度内其发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃为止。本题中，检验员的工资在 1200 件产量之内保持不变，如果超过了 1200 件就需要增加一名检验员，从而导致检验员的工资成本跳跃到一个新的水平。因此，检验员的工资成本属于阶梯式成本。 二、多项选择题 1. 下列各项中，属于股东为了自身利益而伤害债权人利益的常用方式有（ ）。 A. 股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目 B. 股东不征得债权人的同意而发行新债 C. 不经债权人同意，大量分配现金股利 D. 不经债权人同意，采取融资租赁方式租入大型生产设备【正确答案】 AB 【答案解析】 股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，其通常方式是：第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而发行新债，致使旧债的价值下降，使旧债权人蒙受损失。 2. 下列关于货币时间价值系数关系的表达式中，正确的有（ ）。 A. 普通年金现值系数×投资回收系数＝1 B. 普通年金终值系数×偿债基金系数＝1 C. 普通年金现值系数/（1＋利率）＝预付年金现值系数 D. 普通年金终值系数×（1＋利率）＝预付年金终值系数【正确答案】 ABD 【答案解析】 预付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1＋利率），选项 C 不是答案。 3. 甲公司是一家稳定发展的制造业企业，经营效率和财务政策过去十年保持稳定且预计未来继续保持不变，未来不打算增发或回购股票，公司现拟用股利增长模型估计普通股资本成本。下列各项中，可作为股利增长率的有（ ）。 A. 甲公司可持续增长率 B. 甲公司历史股价增长率 C. 甲公司内含增长率 D. 甲公司历史股利增长率【正确答案】 AD 【答案解析】 股利增长模型下，股利增长率的估计方法有历史增长率、可持续增长率与采用证券分析师的预测。甲公司经营效率和财务政策预计未来继续保持不变，未来不打算增发或回购股票，因此可以采用可持续增长率估计股利增长率；经营效率和财务政策过去十年保持稳定，且预计未来继续保持不变，未来不打算增发或回购股票，所以，未来的可持续增长率＝历史的可持续增长率＝历史的股利增长率，因此可以采用历史股利增长率估计股利增长率。 4. 下列关于资本结构的 MM 理论的说法中不正确的有（ ）。
A. 在不考虑企业所得税的情况下，企业的资本结构与企
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发表于 2019-10-5 20:53:29