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2019 年注会《财管》考情预测分析 一、题型、题量及难度分析 近几年，注册会计师《财务成本管理》考试的题型和题量没有发生变化，每份试卷中均 是 14 道单选题、12 道多选题、5 道计算分析题、1 道综合题。 从 2017 年开始，注册会计师《财务成本管理》考试的难度明显下降，2018 年的难度比 2017 年又有所下降。 预计 2019 年题型和题量不会发生变化，难度不会超过 2017 年。 二、近几年的考试规律 1.从 2017 年开始，命题方向发生了根本性的变化，主要是更加侧重考核《管理会计》。 2.综合题难度大大下降 从 2017 年开始，综合题难度下降得非常明显。或者说，这两年的综合题已经没有难度了，难度绝对没有超过教材例题。 3.2018 年的计算分析题难度是近几年最小的，考生最头痛的可转换债券税前资本成本的计算、认股权证税前资本成本的计算、综合结转分步法（含成本还原）、平行结转分步法（含约当产量法），在 2018 年的考题中都没有出现。 4.客观题中个别知识点基本每年都考，例如：基本标准成本的修订条件 5.题目覆盖面广，每一章都有题目。 6.个别题目有一点点灵活，考核的是对于公式的理解。 例如：计算分析题中，要求计算一年后的股票价值，很多考生按照目前的股票价值计算 的，至少丢掉 5 分。 7.计算量大，大部分考生都无法做完。 三、对 2019 年考试的启示 1.平时学习时，对于教材的每道例题都彻底搞懂； 2.对于往年的考题要给与足够的重视，要深入研究； 3.平时多练练机考题目（中华会计网校有机考模拟系统），尤其是用笔记本练习，因为 今年的很多考场是用笔记本答题，考生因为不习惯而严重影响了答题速度，非常可惜； 4.平时学习时，对于公式要加强理解，而不是死记硬背，一定要理解公式表达的含义； 5.做题时要仔细审题，看清楚要求计算的指标的含义； 6.平时复习时要抓住重点，对于属于难点但不属于重点的内容，不必花费精力。 四、各章节的重要知识点及学习提示 第一章 财务管理基本原理
学习提示： 1.关于财务管理基本目标，主要围绕各种目标的优缺点、股东财富最大化与股价最大化和公司价值最大化之间的关系进行考核； 2.关于利益相关者的要求，主要考核经营者利益与股东利益的协调、债权人利益与股东利益的协调； 3.关于资本市场效率，主要的考核方式是根据各种有效程度的资本市场反映的信息类型，判断投资者是否能够获得超额收益。 学习提示： 1.管理用财务报表体系是后面很多章节的基础，一定要透彻掌握； 2.计算可持续增长率的目的是为了对未来的销售增长率进行预测，计算可持续增长率不需要满足可持续增长的条件； 3.学习销售百分比法时，不要死记公式，要理解外部融资额的计算原理。 学习提示： 1.递延期的确定是很多人非常头疼的问题，通俗地说，递延期指的是递延年金第一次等额收付发生的时点距离第 1 期期末之间间隔的期数。假设递延年金第一次等额收付发生在第 4 期期末，则递延期为 4－1＝3。 2.关于贝塔系数的定义公式一定要透彻掌握。 3.关于标准差的计算，并不是重点内容。 学习提示： 1.出题人非常偏爱税前债务资本成本估计的风险调整法，注意“期限相同或相近”指的是“到期日相同或相近”； 2.关于普通股资本成本的估计，经常围绕无风险利率的估计出题。 学习提示： 关于投资项目资本预算，前些年是每年必考的内容，并且都是考综合题，虽然近几年不 考综合题了，但是其江湖地位仍然很高，不可掉以轻心。 第六章 债券、股票价值评估 学习提示： 1.计算分期付息债券价值时，计息期折现率＝年折现率/年付利息次数； 2.固定增长股票价值的公式的使用条件是股利永续增长。 学习提示： 1.期权的概念比较抽象，建议大家结合生活中的例子理解； 2.对于期权估值原理，只要掌握了计算思路即可，不必过于深究原理； 3.B－S 模型并不重要，简单了解即可； 4.需要掌握期权平价定理的计算公式。 学习提示： 相对价值评估模型几乎是每年必考的内容，修正市价比率法和股价平均法都很重要，“修 正市价比率法”是“先平均、后修正”，“股价平均法”是“先修正、后平均”。 学习提示： 1.关于 MM 理论，记住基本结论即可，不必深究； 2.企业价值比较法中，股票市场价值的计算公式，套用的是股利固定模型，假设股利＝净利润，并且净利润永远固定不变。 3.在使用简化公式计算杠杆系数时，使用的是基期的数据。 学习提示： 对于剩余股利政策，不用考虑得太复杂，考试难度不会超过教材例题。 学习提示： 1.附认股权证债券筹资的筹资成本、可转换债券筹资的筹资成本的计算思路，必须牢牢掌握； 2.租赁的决策分析经常考计算分析题，不过难度不超过教材例题。
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发表于 2019-10-12 23:31:21